중국 경제 침체가 어떻게 전 세계에 파문을 일으키고 있는가?

중국 경제는 올해 세계 경제 성장의 3분의 1을 주도할 예정이었기 때문에 최근 몇 달 동안 중국 경제의 급격한 둔화는 전 세계에 경종을 울리고 있습니다.

중국의 건설자재부터 전자제품까지 모든 품목의 수입이 감소함에 따라 정책입안자들은 자국 경제에 타격을 입을 것에 대비하고 있습니다. Caterpillar Inc.는 건설 현장에 사용되는 기계에 대한 중국의 수요가 이전에 생각했던 것보다 더 나쁘다고 말했습니다. 조 바이든 미국 대통령은 경제 문제를 “시한폭탄”이라고 불렀다.

글로벌 투자자들은 이미 중국 주식 시장에서 100억 달러 이상을 인출했으며, 그 중 대부분은 블루칩으로 매도되었습니다. Goldman Sachs Group Inc.와 Morgan Stanley는 중국 주식에 대한 목표를 축소했으며 전자도 지역의 나머지 지역에 대한 파급 위험을 경고했습니다.

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아시아 경제는 아프리카 국가들과 함께 지금까지 무역에 가장 큰 타격을 입고 있습니다. 일본은 중국이 자동차와 칩 구매를 줄인 후 지난 7월 2년여 만에 처음으로 수출 감소를 보고했습니다. 지난주 한국과 태국 중앙은행 관계자들은 성장 전망 하향 조정으로 인해 중국의 약한 회복세를 언급했다.

하지만 모든 것이 절망적인 것은 아닙니다. 중국의 경기 둔화로 인해 국제 유가가 하락할 것이며 중국의 디플레이션으로 인해 전 세계로 배송되는 상품 가격이 하락할 것입니다. 이는 여전히 높은 인플레이션과 싸우고 있는 미국과 영국과 같은 국가들에게는 이점입니다.

인도와 같은 일부 신흥 시장도 중국 해안을 떠날 수 있는 외국인 투자를 유치하기 위해 기회를 보고 있습니다.

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그러나 세계 2위의 경제 대국인 중국의 경기 침체가 장기화되면 전 세계에 도움이 되기는커녕 오히려 해를 끼칠 것입니다. 국제통화기금(IMF)의 분석에 따르면 중국의 성장률이 1%포인트 상승하면 글로벌 확장은 약 0.3%포인트 증가하는 등 얼마나 위태로운 상황인지 알 수 있습니다.

BCA 리서치의 수석 글로벌 전략가인 피터 베레진은 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 중국의 디플레이션이 세계 경제에 "그렇게 나쁜 것은 아니다"라고 말했습니다. 그러나 만약 미국과 유럽 등 나머지 세계가 불황에 빠지고 중국이 계속 약해진다면 그것은 중국뿐만 아니라 세계 경제 전체에 문제가 될 것입니다.”

중국의 경기 둔화가 경제와 금융 시장 전반에 어떻게 파급되고 있는지 살펴보겠습니다.

많은 국가, 특히 아시아 국가에서는 전자 부품, 식품, 금속, 에너지에 이르기까지 모든 분야에서 중국을 최대 수출 시장으로 꼽습니다.

팬데믹 기간 동안 설정된 최고 기록에서 수요가 감소함에 따라 지난 10개월 중 9개월 동안 중국 수입 가치가 하락했습니다. 7월 아프리카, 아시아, 북미 지역의 출하량은 모두 1년 전보다 감소했습니다.

아프리카와 아시아는 올해 첫 7개월 동안 수입액이 14% 이상 감소하는 등 가장 큰 타격을 입었습니다. 그 중 일부는 한국과 대만의 전자 부품 수요 감소에 따른 것이며, 화석 연료와 같은 원자재 가격 하락도 중국으로 수출되는 상품 가치에 영향을 미치고 있습니다.

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지금까지 중국으로 수출되는 철, 구리광석 등 원자재의 실제 물량은 유지됐다. 그러나 둔화가 계속되면 선적이 영향을 받을 수 있으며 이는 호주, 남미 및 전 세계 다른 지역의 채굴자들에게 영향을 미칠 수 있습니다.

중국의 생산자 가격은 지난 10개월 동안 하락했습니다. 이는 중국에서 배송되는 상품 비용이 하락하고 있음을 의미합니다. 이는 여전히 높은 인플레이션으로 어려움을 겪고 있는 전 세계 사람들에게 반가운 소식입니다.

미국 부두의 중국 제품 가격은 올해 매달 하락했으며 중국의 공장 가격이 플러스 영역으로 돌아올 때까지 이러한 추세는 계속될 가능성이 높습니다. Wells Fargo & Co.의 이코노미스트들은 중국의 '경착륙'(성장 추세에서 12.5%의 차이로 정의)이 2025년 미국 소비자 인플레이션에 대한 기본 예측을 0.7%포인트 감소한 1.4%로 추정합니다.